近期，随着厄尔尼诺迹象的出现，北半球冬季气温偏高的预期愈加强烈。气候异常的影响已经不局限在农业方面，对于煤炭市场也存在着较大利空效应。
厄尔尼诺年我国天气也受影响
厄尔尼诺现象发生，会导致全球气候异常。从北半球到南半球，从非洲到拉丁美洲，气候变得古怪而不可思议，该凉爽的地方骄阳似火，温暖如春的季节突然下起大雪，雨季到来却滴雨不下，正值旱季却洪水泛滥，同时也会使全球许多地区出现严重干旱或水灾。
根据气象观察数据，厄尔尼诺年我国的气候可归纳为：暖冬、北干南涝、东北冷夏和热带风暴减少。据中国气象局统计，近50年80%的厄尔尼诺年我国都出现了暖冬。
自1950年以来，全球共发生过两次强厄尔尼诺现象，分别为1982—1983年以及1997—1998年。1998年冬季的气温明显高于其他年份，且全年降水量普遍增多，而其他年份的降水量主要集中在一个季节内。
水电窗口开启，火电需求减少
正常情况下，二季度水电窗口开启，充沛的降水为水力发电提供基础支撑，水力发电呈现显著回升态势。二三季度水电发电量占比保持在15%以上，一四季度一般在10%左右。今年二季度以来，我国长江中下游地区阴雨天气偏多，特别是8月中旬以来，降水异常增多，南方进入丰水期，水电窗口开启，对于火力发电量呈现正向挤出效应。
水电充沛，火电机组停机检修。8月中旬，上海、浙江、广东等地持续降雨，且天气凉爽，民用电急剧减少，耗煤量降幅较大。今年厄尔尼诺现象影响电煤需求，南方沿海沿江地区的梅雨季节延长，持续低温直接影响空调负荷和民用电的增长，造成了用煤旺季下游用户耗煤不高。
