10月底至今，秦皇岛港煤炭库存持续小幅上升，近日又有加速上涨的迹象。在煤炭消费旺季，港口库存仍不能有效下降，显示出下游需求十分疲弱，金银岛财经认为，后市煤价上涨动力或逐渐丧失。
旺季消费不旺，港口煤炭库存飙升。目前，北方已经进入冬季，燃煤供暖的锅炉消耗着大量的煤炭，但即便是这样也未见到港口库存出现下降，而且具有指标意义的秦皇岛港煤炭库存近期出现显著上升。金银岛财经的数据显示，11月16日至25日，秦皇岛港煤炭库存从580万吨迅速升至638万吨，10日内库存上涨58万吨。
中长协签订在即，煤电博弈进入白热化。进入年末，煤炭企业与电力企业面临签订来年的供货合同(即：中长协)，但由于双方分歧巨大，今年的供货基准价至今仍未敲定。煤炭企业在中长协签订前狂拉环渤海指数，希望能取得一个较高的基准价格，但由于下游需求不振，电厂煤炭库存可用天数一直维持较高的水平，电厂对被“操纵”的环渤海指数并不买账，使得煤企涨价企图难以顺利实现。
央行出手降息，亦难以大幅提振煤价。中国央行11月21日晚间宣布，自2014年11月22日起下调金融机构一年期贷款基准利率0.4个百分点至5.6%；下调一年期存款基准利率0.25个百分点至2.75%。在央行宣布降息后的第一个交易日，动力煤期货仅平盘报收，显示出市场认为此次降息并不会对动力煤市场产生有效的提振。
内蒙古煤炭交易中心执行董事师秋明表示，期货有其客观性、真实性，只有期货价格能既反映即期价格有反应预期价格。
金银岛财经认为，在煤炭库存高企，下游需求不振的背景下，动力煤价格难有大涨行情的出现。尤其在煤炭中长协签订完毕后，若市场需求仍不能好转，动力煤或完全丧失上涨动力。
