而许继电气(27.78,1.730,6.64%)是国网旗下唯一的一次、二次设备龙头，在智能电网领域技术实力、业绩水平为行业前两名，在充换电设备招标、配网自动化招标中均居行业前两名，是特高压直流工程最核心供应商。随着能源互联网的推进，许继电气将大幅受益，有望成为行业龙头。
许继电气研制了国内首个基于云计算的省域配电网智能监控平台，可能充分利用自身技术优势，为新成立的小型售电公司提供电力侧需求和能效管理，提供控制保护、调度、运行、检修、故障处理服务，从设备销售向技术支持、调度运行转型。在技术支持过程中，公司还可能参与电力销售收入的分成。许继电气有望成为能源互联网龙头，还可能进入电力销售行业，成为售电主体，成为兼具设备生产、调度运营的专业配电售电公司。
3、雾霾严重，特高压的未来看点在直流特高压；直流特高压即将进入审批高峰；跨国联网将会是直流联网；公司是唯一可以同时生产直流特高压最核心一次、二次设备的公司，预计2016年利润大增约50%。
东部煤炭燃烧量大，是雾霾的重要原因，未来东部地区新增电力主要靠特高压运输。两会明确支持发展水电、新能源，西部水电、大型光伏和风电站都需要依赖特高压输送。
自2014年起，特高压首次获得从主席、国务院、能源局、发改委和国网的联合推动，发展加速，2014年以来，已有“三交一直”特高压获批，国网明确2015年年上半年核准“两交四直”6个特高压工程。在2015年地方政府两会上，多个省市政府工作报告明确提出发展特高压。我们认为，直流特高压较交流特高压更有优势，更受国家领导人、地方政府、技术专家认可，而2014年以来交流特高压审批明显快于直流特高压，预计直流即将进入审批高峰。
2015年3月28日，国家发展改革委、外交部、商务部28日联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，明确推进跨境电力与输电通道建设。当前，电网公司正在规划与巴基斯坦、蒙古、中亚等国家通过特高压联网，实现能源互联，为保证联网的安全性、稳定性，跨国联网将会是特高压直流联网或超高压直流联网。
公司国内唯一可以同时生产直流特高压最核心一次设备换流阀和最核心二次设备直流控制保护的公司。在直流特高压工程中，换流阀、直流控制保护分别是是技术要求最高、毛利率最高的一、二次设备。我们假定公司在每个直流特高压工程中标金额，等于最近3个直流特高压中标金额的平均值，假定2015年核准3-4个直流特高压，并于2016年确认收入，则预计将带动公司2016年利润大幅增长。
