行业脱困不易 动力煤期货“且涨且珍惜”

从今年前8个月煤炭经济运行情况看，尽管行业整体出现一些积极变化，但企业生产经营形势严峻的状况并未改观。数据显示，今年前8个月，全国煤炭产销量持续下降。其中，煤炭产量为25.18亿吨，同比下降1.44%；煤炭销量24亿吨，同比下降1.62%。

由于煤炭市场量价齐跌，煤炭企业的效益也出现了明显下滑。目前，我国煤炭企业亏损面超过70%；有70%的煤炭企业减发工资，30%的煤炭企业出现欠发工资现象，20%的煤炭企业工资下降幅度超过10%。

目前，全国煤炭产能约40亿吨左右，在建产能11亿吨左右。而需求上，受宏观经济增速放缓的影响，国内煤炭消费需求有所减少。同时，在大气污染治理和节能减排的压力之下，主要煤炭消费省区加强了对煤炭消费总量的控制。

中国煤炭工业协会副会长姜智敏表示，近几年来煤炭产能的大量集中释放，与国内煤炭消费需求增速的渐趋放缓，加剧了煤炭市场供大于求的压力。未来一个时期，煤炭市场将处于超前产能和高位库存的消化期，实现煤炭供需平衡将是一个艰苦的过程。

长江证券分析师葛军认为，当前电厂库存仍在历史高位，预计后期补库空间不大，沿海需求并不具备如过去两年大幅改善的条件。节后大秦线检修将使港口调入小幅收缩，但供给端变动引致的上涨预期已提前有所反应，基于学习效应检修的影响被逐步平滑，难以成为煤价上涨支撑，维持短期基本面稳中趋弱的观点。