“四轮驱动”拓展市场
除了在电网自动化领域继续保持龙头地位外，近几年国电南瑞也从单一的电网单元逐步扩展到电网自动化、工业控制(含轨道交通)和发电及新能源、节能环保“四轮驱动”。
公司高层表示，目前调度和变电站自动化对整体业务收入的贡献在一半左右，国电南瑞计划未来该板块的业务占比40%，其他三板块的营收占比60%左右。节能环保和工业控制的分量将不断加大。
事实上，国电南瑞“四轮驱动”的效应已经显现。今年上半年，公司与南瑞集团等组成的联合体中标了南京宁和城际轨道交通一期工程35.69亿元大单。申银万国分析师认为，国电南瑞在轨交系统的最大看点是，公司加速推广包括信号系统在内的多项新产品实现“进口替代”。国电南瑞在综合监控领域占据了50%市场份额，并借力总包模式带入信号系统，预计随着信号系统的加速突破，未来公司轨交业务贡献将持续加大。
公司介绍，一般轨道交通投资总量8%-10%是自动化设备的投资，国电南瑞轨道交通ATS系统已经国产化，其他的信号系统也在加快商业化应用。目前国电南瑞的轨道交通业务毛利率在20%左右，如果实现信号系统国产化，毛利率有望升至30%左右。国电南瑞中标的南京轨道交通35.69亿元大单也有望在2014年-2015年释放业绩。
伴随光伏和风电行业今年的全面回暖，国电南瑞新能源板块也收获颇丰。“风电这块今年业绩提升明显，风电产品营收比去年同期增长50%左右。而随着分布式光伏政策的落地，公司预计下半年光伏业绩也会有明显回升。”公司高层表示。
“随着国家节能减排、环保政策的推动，节能环保产业也成为公司的重要发展方向，未来节能环保产业将发展成为公司持续稳定发展的重要产业支柱。”季侃表示。
华泰证券分析师认为，随着细分市场较快发展，重大项目逐步履行合同，国电南瑞工业控制(含轨道交通)、节能环保业务于未来2-3年有望实现年均增速分别逾25%、逾20%的收入增长，成为公司未来业绩的重要增长点。
